Аукцион Репо “тонкой настройки” в объеме 500 млрд рублей: что это такое

13.05.2020 1,203 Просмотры

В условиях финансового рынка существует такая аббревиатура, как «РЕПО». Речь идет о проводимой сделке, при которой ценные бумаги будут проданы одной стороной сделки другой. При этом между ними будет заключено соглашение касательно обратного выкупа по конкретной цене. То есть, сделать стоимость выше уже будет нельзя. В данном случае имеется ввиду именно прямое РЕПО. Однако, есть еще и обратное. При нем приобретение ценных бумаг будет дополнено обратной продажей.

У классических «РЕПО» ставки установлены на весь период проведения сделок.

С 2015 года Центральный Банк РФ стал проводить аукционы РЕПО «тонкой настройки». Они пришли на замену аукционам однодневного РЕПО. Финансовый рынок ввел подобные инструменты с целью их применения в тот момент, когда спрос на ликвидность оказывается выше ее предложения. При этом СВОП тонкой настройки устанавливает общий максимальной объем предоставляемых денежных средств.

Важно! Минимальный размер процентной ставки по рублевой части сделок устанавливается на уровне ключевой ставки Банка России.

К примеру, в период с 30 марта по 3 апреля, учитывая тот факт, что стране предстоит внеплановое нерабочее время, был проведен такой аукцион на сумму 500 млрд. рублей. Сделано это было с целью увеличения возможностей для кредитных учреждений для обеспечения управления собственной ликвидностью. Кроме того, это дало шанс сохранить условия формирования денежного рынка вблизи ключевой ставки.

Иными словами, ЦБ РФ продал ценные бумаги на сумму 500 млрд. руб. и выкупит он их потом по стоимости, оговоренной в договоре.

Сделки подобного рода проводятся в два этапа:

Сначала одна сторона продает ценные бумаги другой. При этом в качестве обязательного условия выступает их обязательный выкуп.
Затем происходит обратной выкуп по цене, прописанной в заключенном соглашении.

Как выглядит коридор процентных ставок ЦБ РФ:

Ключевые операции, а также операции «тонкой настройки» со сроком 1 неделя и 1-6 дней – это «ключевая ставка ЦБ».
Все операции постоянного действия по предоставлению ликвидности, например, ломбардные кредиты, кредиты овернайт, РЕПО, валютные СВОПы и пр. – это «ключевая ставка плюс 1 пп.».
Депозитные же аукционы ЦБ подразумевают следующее действие: «ключевая ставка минус 1 пп.».

Банк регулярно отчитывается о проводимых операциях и публикует данные актуальной статистики. Это дает возможность экономистам быть в курсе событий и составлять прогнозы.